et que des titres ont été livrés, hypothèse que corrobore la cherté des reports depuis deux ou trois liquidations. L’organisation du Crédit foncier italien, expédient imaginé par le gouvernement de M. Crispi pour enrayer les développemens de la crise immobilière, semble se heurter à de graves difficultés. Les derniers télégrammes annoncent même que les banquiers allemands se sont retirés de toute participation aux négociations et conférences du syndicat, prenant pour prétexte les modifications introduites par la chambre des députés dans le projet primitif du gouvernement.
L’Extérieure a d’abord vivement monté sur l’arrivée au pouvoir des conservateurs en Espagne. La démission du cabinet Sagasta ne permettait guère d’autre solution. La rentrée en scène de M. Canovas a porté le 4 pour 100 espagnol à 76. Mais le revirement ne s’est pas fait attendre. L’état sanitaire et quelques menaces de désordres ont suffi pour déterminer des ventes qui ont ramené ce fonds à 74 3/4. Il ne peut plus être question d’opération financière avant les prochaines élections générales.
Les intrigues obscures dont la capitale de la Serbie est le théâtre, l’exécution du major Panitza en Bulgarie et la note envoyée par M. Stamboulof à la Porte, ont fourni à la spéculation allemande des raisons suffisantes pour tenter de réaliser les bénéfices de la longue et fructueuse campagne suivie depuis plusieurs mois sur les valeurs ottomanes. Le dégagement n’a pu s’effectuer qu’au détriment très sensible des cours. Le Turc consolidé, ramené déjà en juin de 19.50 à 18.40, est maintenant au-dessous de 18 francs et vaut 17.95. L’obligation privilégiée nouvelle, émise à 411 francs avec le plus remarquable succès, et poussée jusqu’à 430 francs, n’est plus cotée que 405 et impose déjà une perte à ses souscripteurs. L’obligation Douane, aux environs de 450 fr., a perdu 25 francs sur ses plus hauts cours. La Banque ottomane a valu le mois dernier 620 francs. Elle a détaché le 5 courant un coupon de 12 fr. 50, mais on peut obtenir maintenant ce titre capricieux entre 570 et 575 francs.
Les fonds russes, qui sont bien classés et se négocient surtout au comptant, n’ont pas trop souffert de ces dispositions nouvelles des marchés à l’égard des fonds publics. Ils ont toutefois reculé de près d’une unité, soit de 97 à 96. Le Hongrois a suivi la même direction et n’est plus qu’au-dessous de 88. Le Portugais est négligé et faible à 61, l’Unifiée offerte à 482.50.
La place de Londres a été très agitée. Une erreur malencontreuse du Times a fait croire pendant deux heures, au Stock-Exchange, à la suspension de paiemens de la Banque nationale de Buenos-Ayres. Il n’y avait de suspendu que le paiement d’un acompte trimestriel de dividende, récemment voté par l’assemblée générale. On en a conclu
