obligations à lots, soit 1,140,000 titres. Les demandes de souscription seront reçues aux mêmes guichets qu’en juin dernier. Le prix d’émission sera ramené de 360 à 325 francs, payables probablement en onze versemens mensuels. La souscription sera conditionnelle, et le premier versement devra être remboursé aux souscripteurs, s’il n’est pas pris au moins 400,000 titres. La question est posée maintenant avec une grande netteté devant les intéressés, actionnaires et obligataires du Canal de Panama. Il s’agit de savoir s’ils ont conservé leur foi dans le succès de l’œuvre et s’ils seront disposés à apporter à la compagnie les sommes que M. de Lesseps déclare nécessaires et suffisantes pour l’achèvement du canal. La souscription semble devoir être fixée au 12 décembre,
Une autre grande opération, l’emprunt russe de 500 millions de Francs 4 pour 100, sera lancée presque en même temps que la souscription du Panama. Nous avons, il y a quinze jours, fait connaître ici dans quelles conditions le gouvernement tusse avait été amené à contracter cet emprunt. Les offres d’un syndicat, où quelques-uns de nos plus grands établissemens de crédit jouent un rôle prépondérant, ont été acceptées par le ministre des finances du tsar. L’ukase est signé et l’autorisation impériale a été promulguée dans le Messager officiel du gouvernement à Saint-Pétersbourg. La part réservée à la souscription française est de 275 millions de francs. Le reste est pris par trois maisons de banque de Berlin et des maisons anglaises et hollandaises. L’hostilité si violente, manifestée par la presse et par le marché de Berlin, s’est calmée. Il s’agit d’un fonds 4 pour 100 émis aux environs du cours de 86 francs, et le produit de l’emprunt sera principalement consacré à la conversion ou au remboursement de l’emprunt 5 pour 100 1877.
L’agitation que l’on a vu se produire sur notre marché, à l’occasion de la baisse des valeurs du Panama, aurait pu entraver la marche de l’opération russe. D’énergiques interventions ont arrêté la baisse, et les fonds publics ont pu reprendre à peu près leurs plus hauts cours.
Il y a quelques jours, les actions du Canal de Corinthe avaient été portées jusqu’à 350 franco, sur la nouvelle que les travaux de percement de l’isthme suivaient une marche favorable, promettant un achèvement relativement rapide. Brusquement la compagnie fit savoir qu’elle allait proposer à l’assemblée générale des actionnaires, convoquée pour un des derniers jours de décembre, la suspension du paiement des coupons aux actions. Cette nouvelle fort inattendue provoqua une baisse de 120 francs sur les titres. Une reprise de 25 francs a suivie et l’action se lient à 240 francs environ.
Sur le Panama, les obligations ont à peu près recouvré tout le terrain
