La permanence du déficit et la perspective d’un impôt sur la rente, ont certainement enlevé à nos fonds publics une partie de leur ancienne clientèle, qui s’est décidée à reporter ses capitaux sur des fonds d’état présentant à la fois des garanties suffisantes et des probabilités de plus-value, les Fonds américains et les Consolidés anglais étant a des prix trop élevés, on s’est rabattu sur les rentes de la Belgique et de la Hollande. sur les deux 4 pour 100 de l’Autriche et de la Hongrie à intérêt payable en or, sur le § pour 100 italien, tout à fait acclimaté chez nous et encore assez au-dessous du pair pour laisser une marge importante à un mouvement de progression. Le calme dont jouit le royaume italien sous l’administration sage et Intelligente de M. Depretis, la bonne situation des finances du pays, le succès de l’opération concernant la reprise des paiement en espèces, les grandes combinaisons qui s’élaborent pour une refonte du système d’exploitation des voies ferrées, telles sont les principales raisons qui ont accru la confiance de l’épargne dans la Rente italienne et fait gagner à ce fonds en moins de trois mois cinq ou six unités. En Espagne, le retour du parti conservateur au pouvoir a produit un revirement subit dans les dispositions de la spéculation à l’égard de la Rente espagnole. La crainte d’une révolution avait peu à peu fait baisser l’Extérieure à 55 francs. La confiance qu’inspirent les talens aussi bien que l’énergie du nouveau chef de cabinet à Madrid ont bouleversé tous les calculs des vendeurs à découvert et déterminé des rachats qui ont effacé rapidement les traces de la baisse et relevé le fonds presque à 62 francs.
Le rapprochement des cours de Berlin et de Saint-Pétersbourg, et les déclarations pacifiques de l’empereur d’Allemagne dans son discours à l’ouverture du Reichstag ont donné une nouvelle impulsion à ce relèvement général des fonds étrangers, en écartant définitivement toute appréhension relative à l’éventualité d’une grande guerre européenne au printemps. La place de Berlin a paru enfiévrée de hausse, les fonds russes et austro-hongrois ont immédiatement monté. Les perspectives de paix profiteront même aux fonds des petits états, dont les finances ne sont pas encore établies sur des bases bien solides, C’est ainsi que la Roumanie voit s’élever lentement, mais continûment, le taux de son crédit, que la Grèce fait de louables efforts pour inspirer confiance aux capitaux étrangers, et que la Serbie se prépare elle-même à demander le concours des. capitaux étrangers pour la création d’une dette serbe.
Les fonds ottomans n’ont eu jusqu’ici que peu de part à cet engouement des capitaux pour les valeurs étrangères, ils ont été cependant bien tenus et le montant du coupon détaché sur les catégories diverses de la dette turque se trouvera aisément regagné. L’Unifiée d’Egypte s’est raffermie à mesure que semble s’accroître la probabilité de l’établissement définitif, du protectorat anglais sur l’Egypte.
