des prévisions modérées, environ 100 millions, et on peut se demander si la chambre aura assez de sagesse pour comprendre la gravité de cette situation et assez d’énergie pour porter remède au mal. En ce qui concerne le rendement des impôts, il n’y a pas lieu de trop se plaindre, puisque l’état a perçu jusqu’au 1er septembre, soit en impôts et revenus indirects, soit comme impôt sur le revenu des valeurs mobilières, 14 millions de plus qu’il n’avait perçu pendant la période correspondante de 1882. Mais le fait que le rendement en 1883 est inférieur de près de 50 millions jusqu’ici aux évaluations budgétaires prouve trop clairement que notre budget des dépenses a été enflé outre mesure, et qu’il devra, coûte que coûte, être réduit, si l’on ne veut voir s’implanter chez nous le triste régime du déficit chronique.
L’émission décidée par M. Ferdinand de Lesseps d’une série d’obligations de la Compagnie de Panama a été bien accueillie, et par le monde des hauts financiers, et par le public. Les grands établissemens de crédit pensent que le succès de cette émission rendra au marché de Paris l’animation qu’il a perdue et que d’autres marchés jaloux essaient d’accaparer, depuis quelques mois, par tous les moyens. Le public, lui, vient à l’appel de M. de Lesseps, parce que ce dernier, contrairement à l’usage, s’est surtout préoccupé de ses souscripteurs. Il leur donne, en effet, pour 285 francs, un titre de tout repos, pleinement garanti, avec un revenu assuré de 15 francs par an, soit 5 1/4 pour 100 de la somme payée, et avec, en sus, un remboursement à 500 francs en 75 années, c’est-à-dire une prime de 215 francs. La moitié de l’émission, environ, étant réservée aux actionnaires et obligataires de la Compagnie de Panama, à raison de un titre nouveau pour deux anciens présentés, le public peut souscrire l’autre partie et profiter ainsi des avantages que M. Ferdinand de Lesseps a faits à ses associés. La souscription sera close le 3 octobre au soir. Elle sera un succès, M. de Lesseps ayant conservé le don d’agir sur l’imagination des capitalistes, et de gagner leur confiance par la hardiesse même des promesses qu’il craint d’autant moins de faire que celles qu’il avait faites jadis pour le canal de Suez ont été non-seulement justifiées, mais dépassées par les événemens.
Tous ces faits expliquent que, pendant la dernière quinzaine, sans que les cours des fonds publics aient sensiblement rétrogradé, le marché ait été constamment lourd et que finalement le 4 1/2 se trouve avoir perdu 10 centimes, le 3 0/0 25 (coupon trimestriel détaché) et l’amortissable 20. Parmi les fonds étrangers, le plus ferme a été l’Italien, que nous retrouvons au cours du 15 septembre. L’Unifiée d’Egypte a reculé de 2 fr. 50 à 360 ; l’Extérieure d’Espagne s’était relevée d’abord de 57 3/4 à 58 1/8, mais tous les efforts dépensés pour soutenir ce fonds et permettre la liquidation, aux cours actuels, des anciens engagemens,
