70 kopecks la valeur de la demi-impériale d’or, à 110 1/2 kopecks celle du rouble d’argent. À partir du 1er août de la même année, les prix étaient réduits à 5 roubles 60 kopecks pour la demi-impériale et à 108 1/2 kopecks pour le rouble. Des diminutions ultérieures devaient successivement amener l’échange au pair. C’était un véritable atermoiement, avec perte sensible pour les créanciers de l’état. Le manifeste de 1839 avait établi le rouble-argent comme unité monétaire invariable ; la mesure de 1862 transfère cette qualité au rouble de papier. Le manifeste de 1839 fixait à 5 roubles 15 kopecks le prix de la demi-impériale ; le nouveau règlement altère cette base fondamentale. Le manifeste de 1839 interdit absolument d’attribuer à la monnaie de papier un cours différent de la valeur officielle « établie d’une manière permanente et invariable. » Le gouvernement violait ostensiblement en 1862 cette prescription légale, tout comme il détruisait l’engagement contracté en 1843 quant au remboursement intégral en numéraire. Il proclamait une fois de plus ce triste axiome : « nécessité n’a point de lois. » Si du moins cette violation avait conduit, au bout d’une comte période de transition, au rétablissement de l’ordre légal ! On avait pu en concevoir un moment l’espérance. En vertu de résolutions prises ultérieurement, la banque décida l’échange sur le pied d’un tarif décroissant pour l’or et l’argent, de manière à réaliser le remboursement au pair à partir du 1er janvier 1864. Elle atteignait un double but par cette mesure : elle relevait le change et diminuait le nombre des demandes de remboursement[1]. Il semblait que la Russie allait définitivement rentrer dans la vérité de la circulation monétaire ; le cours du change s’en ressentit d’une manière très favorable.
Au mois de mai 1862, le cours sur Paris était de 355 francs 50 par 100 roubles ; il s’éleva en juin à 358 fr. 80, en juillet à 362 fr., en août à 364 fr., en septembre à 368 fr., etc., en suivant une marche progressive qui a fini par le rapprocher du pair. Pour inspirer une confiance plus absolue, on devança de quelques mois l’accomplissement
- ↑ Voici l’échelle des prix d’échange du papier contre le numéraire, fixés à partir du 1er octobre 1862 :
Par demi-impériale Par rouble d’argent 1er octobre 1862 554 kopecks 107 1/2 kopecks 1er novembre 551 107 1er décembre 549 106 1/2 1er janvier 1863 540 106 1er août 528 102 1/2 1er septembre 525 102 1er octobre 523 101 1/2 1er novembre 520 101 1er janvier 1864 515 100
