elles ne sauraient démontrer qu’ils seront remboursés, et sans lesquels leur vie est arrêtée. Au fond, n’est-ce pas là une sorte de socialisme qui s’éveille entre les nations elles-mêmes et qui les pousse à demander le partage.
7° Désormais, crédit public des États et crédit privé des Banques sont liés. Autrefois le crédit public n’était lié au crédit privé que par les emprunts d’États. Il l’est maintenant par la monnaie et par les dettes de guerre qui constituent la plus formidable des masses de capitaux existantes et qui vient constamment s’interférer avec le crédit privé. En conséquence celui-ci, par lui-même ou, par intermédiaire, pour les fins d’un autre État, peut devenir maître de toute une situation.
Ainsi en corollaire des événements, les vieilles doctrines financières à compartiment étanche n’ont plus répondu à la réalité et ceux qui en ont fait la base de leur action et de leurs prévisions ont opéré en réalité sans base.
B. — Un changement presque à vue s’est produit. L’économie est devenue largement collective.
Les affaires privées sont de plus en plus liées aux affaires publiques.
Sont devenus choses d’État : la monnaie ; les douanes ; les impôts ; les codes, lois et règlements ; les transports ; la législation sociale ; la défense nationale.
Nul, industriel et commerçant, ne saurait ignorer le réseau de ces dispositions, ce en quoi elles peuvent aider ou contrarier son activité, ce par quoi sa propre action, isolée ou groupée, peut les modifier à son avantage. Nul, législateur ou administrateur, de son côté, ne saurait ignorer les conditions générales et spéciales dans lesquelles ont à s’exercer les activités du commerce et de l’industrie. Il y a donc interprétation entre l’économie publique et l’économie privée. Il se forme une économie mixte avec un secteur public et un secteur privé.
C. — Le système qui consiste à rémunérer le capital indéfiniment au lieu d’en faire une simple réserve d’épargne sans intérêt est conduit à cette impasse : les ache-
