déprécie les cours. Une bonne récolte et la prospérité des manufactures favorisent la hausse. Les grands mouvements alternes d’expansion et de contraction des affaires se font immédiatement sentir à la Bourse. Elle est la première à les refléter dans la tendance de sa cote, malgré les soubresauts que lui impriment les agioteurs.
Ces rois de la Finance, qui mènent le marché et prélèvent une lourde dîme sur les épargnes publiques aussi bien dans les années maigres que dans les années grasses (§ 15), ne sont pas plus absolus que les souverains modernes : il ne dépend pas d’eux de changer les conditions générales des marchés et ils ne réalisent leurs gains qu’à la condition de diriger leurs opérations dans le sens des courants économiques[1].
L’influence des gouvernements sur la Bourse est très limitée aussi.
Sans doute, dans les moments de crise, une opération de Trésorerie peut aggraver une situation ou la détendre et c’est une nouvelle responsabilité fort grave qui pèse sur les ministres des finances modernes (chap. iii, § 12). Mais, en dehors de cette action essentiellement temporaire, les gouvernements ne peuvent pas faire la hausse à leur volonté et relever les cours quand il y a des raisons pour la baisse.
Presque tous cependant l’ont essayé. A la veille de la réunion de l’Assemblée des Notables, en 1787, de Calonne tenta de relever les rentes en employant les fonds du Trésor en reports et il s’autorisait de l’exemple des chanceliers de l’Échiquier Anglais. Sa tentative échoua et il en fut de même de celles de Napoléon en 1806 et de Corvetto en 1818. M. Léon Say a raconté l’histoire de ces interventions du Trésor à la Bourse depuis cent ans[2] en montrant leur échec constant et leur danger (chap. x, §§ 7 et 8).
A plus forte raison, le gouvernement ne peut-il empêcher
