raison des destructions qu’elle comporte et relèvera de même la cote des livraisons futures. Même dans le cours ordinaire des choses, les vicissitudes qui résultent de l’alternance des périodes de prospérité et de dépression générale des affaires, la réaction d’une industrie sur l’autre, par exemple, l’influence de l’état de l’industrie sidérurgique sur l’extraction de la houille, sont encore des éléments de variation des prix que la spéculation à terme doit prévoir, escompter et par là même régulariser.
Les statistiques de la production, le développement d’une presse spéciale aux divers genres de commerce ont donné une base plus régulière aux opérations commerciales et laissé moins de part au hasard et au coup d’œil individuel du marchand. Le télégraphe surtout a changé radicalement les procédés de la spéculation. Il a enlevé aux puissants marchands l’avantage des services spéciaux d’information dont ils avaient le monopole ; il a mis en communication tous les marchés et permis à chacun, par le libre usage des fils, de faire partout exactement les mêmes opérations. Les spéculations purement locales sont devenues impossibles. Le petit marchand de blé qui veut spéculer dans le cercle d’un arrondissement, est infailliblement ruiné : il ne peut être que le commissionnaire des grandes maisons qui étendent leur action sur les grands marchés du monde, où tous les prix arrivent à peu près à se niveler. Grâce à ces éléments d’information constants et réguliers, les grandes spéculations s’exercent toujours aujourd’hui non contre la réalité des faits, mais dans leur sens. Les plus avisés et les mieux outillés se hâtent d’en profiter.
La spéculation ne fait pas, comme se l’imaginent les personnes étrangères aux affaires, les oscillations des prix, sauf dans les cas, fort exceptionnels en somme, d’accaparement ou d’écrasement du marché ; elle les atténue au contraire en répartissant aux époques successives de livraison les stocks surabondant à certains moments ou en prémunissant les consommateurs contre la panique résultant du vide momentané des entrepôts. [fin page242-243]
