action, négociable facilement, fait disparaître presque complètement l’indisponibilité du capital au point de vue du particulier, au moins tant que l’affaire est prospère. Cela amène une réduction du taux de l’intérêt, de la rémunération exigée par le capitaliste.
Les effets économiques de la représentation des parts de propriété par l’action ont été aperçus de bonne heure par les Hollandais. Melon, dans ses Essais politiques sur le commerce (1734), les indique fort judicieusement :
La circulation des fonds est une des grandes richesses de nos voisins. Leurs banques, leurs annuités, leurs actions, tout est en commerce chez eux. Les fonds de notre Compagnie seraient comme morts dans le temps que les vaisseaux les transportent d’une partie du monde dans l’autre, si, par la représentation des actions sur la place, ils n’avaient une seconde valeur réelle, circulante, libre, non exigible, et par conséquent non sujette aux inconvénients d’une monnaie de crédit et en ayant néanmoins les propriétés essentielles.
Nous ne prétendons pas dire que l’actionnaire soit plus utile à l’État que le rentier ; ce sont des préférences odieuses de parti, dont nous sommes bien éloignés. L’actionnaire reçoit son revenu comme le rentier le sien : l’un ne travaille pas plus que l’autre et l’argent fourni par tous les deux pour avoir une action ou un contrat est également applicable au commerce ou à l’agriculture. Mais la représentation de ces fonds est différente. Celle de l’actionnaire ou l’action, n’étant sujette à aucune formalité, est plus circulante, produit par là une plus grande abondance de valeurs et est d’une ressource assurée dans un besoin pressant et imprévu. Le contrat a des propriétés d’un autre genre d’utilité. Le père de famille ne peut laisser sans danger des actions à des héritiers mineurs, souvent dissipateurs ; il laisse des contrats qui ne sont pas sujets au vol et dont on ne peut pas se défaire de la main à la main. Ces contrats assurent et manifestent les biens d’une famille, procurent du crédit et des établissements. Enfin, il est bon qu’il y ait en France de ces deux espèces de fonds, selon le génie et le talent de chacun, et il paraît également pernicieux de vouloir tout réduire à l’un des deux.
L’annuité est un papier commun en Angleterre, qui participe également du contrat, de l’action et de la rente tournante. Elle a, comme le contrat, un revenu fixe sur des droits aliénés. Elle a, comme l’action la faculté d’être négociée de la main à la main
