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l’énorme chiffre de 50.000.000 liv. Tout considérable qu’il soit, il n’est presque rien comparé avec la perte infligée aux nations étrangères par les oscillations incessantes auxquelles elles sont soumises. La débâcle de 1815, et celles de 1825, 1836, 1839 et 1847 ont là leur origine ; et leur effet a été de causer aux fermiers et planteurs du monde, un préjudice qui se compte par des millions de millions. De toutes les institutions monétaires aujourd’hui existantes, la banque d’Angleterre contient en elle-même le moins des éléments nécessaires pour produire stabilité et régularité, et c’est pourquoi les nations qui sont le plus dans sa dépendance sont les moins prospères. La centralisation négociante, néanmoins, cherche à faire de la circulation anglaise, — toujours variable comme elle l’est, — la mesure des valeurs pour le monde entier^[1].

↑ Le London Morning-Post, après avoir énuméré divers faits tendant à prouver « la futilité et la nuisance de l’acte de 1844, » s’exprime ainsi sur les mouvements de 1856. — « Nous voici arrivés à un état de choses bien autrement remarquable, en fait de théories monétaires, que ce que nous avons mentionné. En 1856, alors que prenait fin l’écoulement par la guerre, avec un commerce sage bien que s’accroissant et s’étendant vite, avec une spéculation calme, survient de nouveau une grande pression, — les opérations sont arrêtées, sinon paralysées ; négociants et marchands subissent de grandes et sérieuses pertes ; leurs profits sont annulés ; et il n’y a point accès suffisant au capital et au crédit, pour faire marcher l’entreprise courante et normale du pays. Et pourquoi ? Parce que la banque d’Angleterre a de nouveau créé des altérations violentes et brusques dans le taux d’intérêt, non qu’elle soit influencée par aucune politique à l’égard du commerce, mais simplement dans le but d’empêcher les négociants en lingot de vendre de l’or à la banque de France, dont les directeurs, à raison ou à tort, aiment mieux acheter le lingot, quand il y a pour eux nécessité, exactement comme ils achèteraient tout autre article, que d’exposer le négoce aux perturbations dans lesquelles nous le voyons si constamment engagée par les pratiques auxquelles on a recours chez nous. Certainement c’est là un rude cas sur le monde commercial, et un cas qu’il est du devoir convenable pour un système de banque, de détourner et non de créer. — L’effet de toutes altérations de ce genre croît en proportion géométrique, à mesure que la distance du centre croît en proportion arithmétique — un changement de 1 % au centre d’opérations, produisant des changements de 10 et de 20 % dans la valeur des articles produits dans l’Inde et autres pays, pour le marché anglais. La tendance de l’économie politique anglaise, néanmoins, est celle de prouver les avantages d’une connexion étroite avec un système d’une variabilité à l’infini.

[1] Le London Morning-Post, après avoir énuméré divers faits tendant à prouver « la futilité et la nuisance de l’acte de 1844, » s’exprime ainsi sur les mouvements de 1856. — « Nous voici arrivés à un état de choses bien autrement remarquable, en fait de théories monétaires, que ce que nous avons mentionné. En 1856, alors que prenait fin l’écoulement par la guerre, avec un commerce sage bien que s’accroissant et s’étendant vite, avec une spéculation calme, survient de nouveau une grande pression, — les opérations sont arrêtées, sinon paralysées ; négociants et marchands subissent de grandes et sérieuses pertes ; leurs profits sont annulés ; et il n’y a point accès suffisant au capital et au crédit, pour faire marcher l’entreprise courante et normale du pays. Et pourquoi ? Parce que la banque d’Angleterre a de nouveau créé des altérations violentes et brusques dans le taux d’intérêt, non qu’elle soit influencée par aucune politique à l’égard du commerce, mais simplement dans le but d’empêcher les négociants en lingot de vendre de l’or à la banque de France, dont les directeurs, à raison ou à tort, aiment mieux acheter le lingot, quand il y a pour eux nécessité, exactement comme ils achèteraient tout autre article, que d’exposer le négoce aux perturbations dans lesquelles nous le voyons si constamment engagée par les pratiques auxquelles on a recours chez nous. Certainement c’est là un rude cas sur le monde commercial, et un cas qu’il est du devoir convenable pour un système de banque, de détourner et non de créer. — L’effet de toutes altérations de ce genre croît en proportion géométrique, à mesure que la distance du centre croît en proportion arithmétique — un changement de 1 % au centre d’opérations, produisant des changements de 10 et de 20 % dans la valeur des articles produits dans l’Inde et autres pays, pour le marché anglais. La tendance de l’économie politique anglaise, néanmoins, est celle de prouver les avantages d’une connexion étroite avec un système d’une variabilité à l’infini.

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