monnaies d’appoint dont le pouvoir libératoire était limité à une très faible somme, ce métal était irrévocablement condamné. Après avoir perdu une proportion de plus en plus forte de sa valeur par rapport à l’or, il paraissait destiné à ne jamais revoir les cours de l’époque où il partageait avec le métal jaune le privilège de permettre à ses détenteurs d’acquitter, par son moyen, leurs dettes de n’importe quel montant.
Et néanmoins l’argent est remonté à un cours qu’il n’avait pas connu depuis 1875. L’on a pu se demander un moment s’il n’allait pas regagner celui d’avant 1870, c’est-à-dire le pair de l’or, dans le rapport célèbre de 15 et demi à un. Voici que se dresse tout à coup devant nous le souvenir des ardentes controverses monétaires qui ont rempli le dernier quart du XIXe siècle, qui ont agité l’Europe et l’Amérique, formé le thème principal des campagnes électorales lors de deux élections présidentielles aux Etats-Unis, et que nous croyions ensevelies à tout jamais dans les ténèbres d’un passé que bien peu d’entre nous s’attendaient à voir revivre ! Les partisans les plus acharnés du métal argent ou plutôt du bimétallisme, dans leurs rêves les plus ambitieux, ne prédisaient pas à leur favori un pareil retour de fortune. Les imaginations se mettent de la partie : certains prophètes déclarent qu’il n’y aurait rien d’impossible à ce que le pair monétaire, c’est-à-dire le rapport de 1 à 15 et demi, fût dépassé et que, dans un avenir prochain, le prix du kilogramme d’argent s’élevât à un niveau tel que ce ne fût plus un poids de 15 et demi, mais de 15, 14, 12 grammes d’argent qui suffit à acheter un gramme d’or. L’argent n’ayant plus vertu monétaire dans les principaux pays du monde, nous arriverions à cette situation paradoxale que le fait même de sa démonétisation, qui a été pendant longtemps une cause permanente -de dépréciation, favorisât une hausse, évidemment passagère, mais qui se maintiendrait aussi longtemps que dureraient les circonstances exceptionnelles qui l’auraient provoquée.
Pour bien comprendre cette succession de phénomènes, il est utile de rappeler le rôle joué par l’or et l’argent dans l’histoire monétaire du monde, l’influence considérable exercée pendant les deux premiers tiers du XIXe siècle par la législation
