Hongrie de procéder, au cours de cette année, à la réalisation de la réforme monétaire depuis longtemps projetée. Mais Vienne est un marché local. La spéculation n’y possède ni la force, ni l’ampleur nécessaires pour donner au mouvement des affaires une impulsion qui entraîne les autres places.
Londres est dans le marasme. La mort du duc de Clarence, les conséquences prolongées du désastre Baring, le désordre croissant des affaires argentines, l’impossibilité de réaliser même une faible partie des stocks accumulés de titres de l’Amérique du Sud, l’anarchie économique au Brésil, les fluctuations violentes de la spéculation sur les chemins américains, l’aveu d’impuissance financière du gouvernement portugais, tout a contribué à pousser au noir les impressions du Stock-Exchange et à réduire au minimum le volume des transactions.
Ici le monde commercial est dans l’attente des résultats que va produire l’application, à partir du 1er février, du nouveau régime douanier. Pendant les dernières semaines qui ont précédé l’expiration des traités de commerce, une agitation fiévreuse a multiplié les transports et provoqué d’énormes encombremens aux frontières. Le mois prochain, toute cette activité factice tombera.
La rente française est tenue avec une remarquable fermeté, c’est tout ce que l’on peut dire de nos fonds publics. Les cours ont été relevés de 10 à 15 centimes au début de la quinzaine ; le niveau ainsi atteint n’a pu être dépassé, et les fluctuations sont restées insignifiantes.
Les fonds étrangers ont été l’objet de transactions assez suivies, mais de peu d’importance comme volume. La spéculation berlinoise s’est abstenue de toute nouvelle entreprise contre les fonds russes. A la faveur de cet armistice, le consolidé 4 pour 100 s’est relevé d’un peu plus d’une unité, de 92 à 93 1/4, le 3 pour 100 a été porté de 751/2 à 761/2, le rouble s’est tenu entre 197.50 et 199.70, soit 2 fr. 45 à 2 fr. 50 le rouble papier ; l’emprunt d’Orient a gagné une demi-unité à 64 1/4. Les dépêches télégraphiques ont été moins nombreuses sur les désastreux effets de la disette dans l’est de la Russie ; la publication du budget russe pour 1892 a permis de chiffrer en quelque sorte les conséquences matérielles que pourra entraîner cette calamité nationale. Elles n’impliquent aucune atteinte sérieuse et durable au crédit de la Russie. Déjà on s’entretient d’un nouvel emprunt que contracterait le gouvernement de Saint-Pétersbourg pour la construction d’une voie ferrée, et qu’il émettrait en France avec le concours d’un groupe financier où figurent les noms des maisons Hottinguer et Mallet.
Le 4 pour 100 hongrois a été porté de 91 1/2 à 93 et ramené à 92 1/2. La réforme monétaire dont MM. de Wekerle, ministre des
