nécessaires : si on ne peut augmenter sa quantité réelle, il faut accroître sa valeur nominale. Ce sera une fiction; mais la valeur des actions, fixée à 9,000 livres, et celle des billets contre lesquels elles s’échangent à bureau ouvert, ne sont-elles pas aussi devenues des fictions? C’est ainsi que Law est conduit, malgré les assurances contraires si souvent données, à élever le cours des espèces sans les refondre ou les réformer, et l’arrêt du 5 mars se complète en portant le marc monnayé d’or de 900 livres à 1,200 livres et le marc monnayé d’argent de 60 livres à 80 livres. On pourra dire que, si la France a une circulation considérable de monnaie fiduciaire, elle a, pour en garantir le paiement à vue, 1,600 millions de monnaie métallique, alors cependant qu’elle n’aura pas plus d’or et d’argent qu’au temps de Colbert, quand son numéraire était évalué à 500 millions seulement.
Pour faire ressortir la portée et les conséquences de l’arrêt du 5 mars, il suffira de constater que, du 26 mars au 1er mai, la banque émit pour 1,496 millions de nouveaux billets, ce qui porta sa circulation à 2,696 millions[1].
L’arrêt du 5 mars fut donc une faute grave, et les amis de Law, qui l’ont senti, ont cherché à l’attribuer à « un mystère d’intrigue et de politique. » Dutot rapporte, sans le confirmer, mais sans le démentir, qu’on disait de son temps : « Les ministres de la quadruple alliance, ayant senti que Law était l’ennemi de leur système politique, s’unirent pour ruiner son système de finances. On dit que c’est eux qui tramèrent ensemble la création des derniers 1,200 millions de billets et les deux bureaux pour acheter et vendre les
- ↑
¬ Arrêt du 26 mars.
18,000 billets de 10,000 livres 180,000,000 120,000 billets de 1,000 livres 120,000,000 5 avril.¬¬¬
39,600 billets de 10,000 livres 396,000,000 15 avril.¬¬¬
240,000 billets de 1,000 livres 240,000,000 1,810,000 billets de 100 livres 181,000,000 1,700,000 billets de 10 livres 17,000,000 (Bien qu’ils aient été supprimés par la déclaration du 23 février.)
1er mai.¬¬¬
362,000 billets de 1,000 livres 362,000,000 1,496,000,000 On lit même dans le préambule de l’édit du 5 juin 1725 que la banque émit pour 3 milliards de billets.
