diatement à la nécessité constatée, et, le cas échéant, il ne manquera pas de présenter au parlement la demande d’une sanction.
« Néanmoins aucun escompte et aucune avance de cette nature ne pourront être consentis à un taux inférieur à celui de 10 pour 100, et le gouvernement de sa majesté se réserve, s’il le juge indispensable, de recommander la fixation d’un taux encore plus élevé. Déduction faite par la Banque des sommes qu’elle jugera convenable de calculer pour la couvrir des risques et des frais occasionnés par l’émission supplémentaire, les profits des avances correspondantes appartiendront au trésor public. »
Dès le lendemain, le conseil des directeurs prit la résolution de se conformer aux indications transmises par le gouvernement. Il éleva immédiatement de 9 à 10 pour 100 le minimum de l’escompte sur les lettres de change n’ayant pas plus de 95 jours à courir, afin d’acquérir la faculté d’augmenter l’émission et d’écarter ainsi les craintes exprimées au sujet de l’épuisement éventuel de la réserve. Aussitôt que la nouvelle de cette mesure se fut répandue, il devint évident qu’une aveugle terreur cessait de peser sur la population ; mais, si ce que la situation présentait d’alarmant pour les imaginations surexcitées s’était rasséréné, il n’en restait pas moins de cruels vestiges de la secousse financière de la veille. Les diverses associations de crédit et les grandes maisons de commerce inspiraient encore des inquiétudes persistantes. Il était difficile de détruire la fâcheuse impression produite par les bruits répandus au sujet de la solidité d’un grand nombre de ces établissemens, et la chute de plusieurs joint-stock banks et de quelques comptoirs privés ne causa point de surprise. Les opérations avaient repris néanmoins sur le marché des fonds publics, remis d’une terrible alerte, et l’on commençait à mesurer avec plus de sang-froid les chances de perte et d’amélioration que présentaient les autres valeurs.
Le gouverneur de la Banque et ses collègues siégèrent sans interruption pendant toute la journée du samedi. Bien que le travail de l’escompte fût singulièrement aggravé par suite de l’étendue des opérations, on se plut à reconnaître que le service ne laissa rien à désirer sous le rapport de la promptitude et du soin mis à satisfaire toutes les demandes légitimes. D’énormes transactions avaient eu lieu depuis deux jours ; mais, au lieu de diminuer, les dépôts augmentaient dans une proportion rapide, et permettaient d’étendre l’action de la Banque sans épuiser la réserve, dont le public cessa de se préoccuper dès qu’il sut que la Banque avait obtenu la faculté de la reconstituer au besoin par des émissions nouvelles. Dès le lundi suivant, 14 mai, le grand assaut livré aux approvisionnemens de la Banque se ralentit. L’horizon était moins sombre, on respirait mieux. La Banque n’avait point été forcée de faire usage de la faculté ouverte par la lettre du gouvernement,
