époque d’augmentation ferme et régulière. Dans un cas, la confiance en l’avenir va déclinant de jour en jour et l’on thésaurise partout la monnaie, comme c’est aujourd’hui le cas aux États-Unis. Dans l’autre, — la confiance se renforçant de jour en jour et chacun désirant faire valoir son capital, — la masse entière est mise à profit pour toutes les entreprises de la société.
C’est où il y a peu de monnaie, — comme en Espagne et Portugal, Turquie et Italie, Pologne et Laponie, — que chaque pièce individuellement fait peu de besogne ; et c’est où il y en a beaucoup — comme dans toutes les nations avancées, — que chaque pièce accomplit une grande somme de services. La circulation sociétaire augmente donc, en proportion géométrique, à mesure que nous passons de ces pays ou de ces époques où la quantité de monnaie diminue à ceux où elle augmente, — tandis qu’elle diminue dans la proportion identique à mesure que nous passons de ceux où elle augmente à ceux où elle diminue. D’après quoi, nous pouvons aisément comprendre pourquoi dans ceux qui ont la balance du négoce en leur faveur, richesse et pouvoir s’accroissent si vite, produisant un ferme influx des métaux précieux ; tandis que déclinent tellement ceux qui ont la balance fermement défavorable produisant un efflux non moins constant de ces métaux.
Dans l’Europe du nord, la circulation va s’accélérant d’année en année, avec une constante augmentation de force, tandis qu’en Irlande, Inde et Turquie elle s’alanguit d’année en année, avec constant déclin de force. Aux États-Unis, elle a toujours été rapide dans ces périodes où la politique du pays a tendu à élever le prix des matières brutes qu’ils ont à vendre et à abaisser ceux des utilités achevées qu’ils ont besoin d’acheter, — produisant ainsi une favorable balance du négoce. L’inverse s’est vu invariablement dans les périodes où la politique a tendu dans le sens opposé, — produisant ainsi une balance défavorable, payable en espèces. La circulation alors a diminué, comme dans la période qui se termine à l’acte passé en 1824, — dans celle qui finit en 1842, — dans celle qui se termine au développement des trésors de la Californie en 1851, — et comme au moment où nous écrivons. Regardez n’importe où, au dedans ou au dehors, dans le présent ou dans le passé, les faits démentent la théorie de M. Hume et de tous ceux qui depuis ont marché dans cette voie.
