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seconde hypothèse.

Dette. $112$ millions de rentes, l’intérêt annuel étant à $3{\tfrac {1}{2}}$ pour $100.$

${\begin{array}{lc}\mathrm {Dur{\acute {e}}e\ du\ rachat} &\mathrm {Dotation\ annuelle} \\\qquad \mathrm {de} &\mathrm {de} \\\quad \mathrm {la\ dette} .&\mathrm {la\ Caisse\ d'amortissement} .\\\quad 21\ \mathrm {ans} \ldots \ldots \ldots \ldots &103\,178\,000^{\mathrm {fr} }\\\quad 30\ \ {\text{»}}\ \ \ldots \ldots \ldots \ldots &\ \ 60\,257\,000\ \ \\\quad 40\ \ {\text{»}}\ \ \ldots \ldots \ldots \ldots &\ \ 36\,659\,000\ \ \end{array}}$

Pour avoir l’avantage de la seconde hypothèse sur la première, on doit retrancher $28$ millions de la dotation de la Caisse dans cette seconde hypothèse :

Bénéfice en rentes de la seconde hypothèse relativement à la première.

${\begin{array}{lr}\quad 21\ \mathrm {ans} \ldots \ldots \ldots \ldots &180\,000^{\mathrm {fr} }\\\quad 30\ \ {\text{»}}\ \ \ldots \ldots \ldots \ldots &7\,963\,000\ \ \,\\\quad 40\ \ {\text{»}}\ \ \ldots \ldots \ldots \ldots &13\,254\,000\ \ \,\end{array}}$

On voit par ces Tableaux que le rachat en $21$ ans présente, dans la seconde hypothèse, peu de bénéfice ; mais le bénéfice augmente à mesure que la durée du rachat devient plus grande. Il n’est donc pas exact de dire que ce bénéfice ne change point en ralentissant l’action de l’amortissement.

Généralement, l’effet de l’augmentation du capital est d’autant moins sensible que le remboursement de la rente est plus éloigné. La diminution de la dotation de la Caisse d’amortissement serait donc utile au projet de loi qui, d’après sa discussion, me parait offrir beaucoup d’avantages.